Варианты оценки бизнеса: сравнительные методы
Более правильно называть такие методики рыночными. Они проводятся на базе актуальной информации о сделках с подобными фирмами или акциями.
При условии, что это какие-либо торговые сделки с компаниями, берут сразу несколько сделок с теми бизнесами, которые максимально похожи между собой. Должна быть известна стоимость приобретения организации. Дальше изучается состояние компании перед сделкой с некоторыми целями:
- Сравнение целевой и выбранной фирмы по производственным и финансовым характеристикам с целью оценки уровня сравнимости компаний, а также чтобы объяснить выбор этой компании в качестве аналогов;
- Расчет мультипликаторов: соотношение стоимости и прибыли, стоимости и денежного потока, стоимости и балансовой стоимости. То есть, оценка компании.
Мультипликаторы рассчитываются и используются по всем аналогичным фирмам. Оценивается цена бизнеса целевой компании от наименьшей суммы до максимально возможной.
Для получения точной величины определяют усредненное значение или же выбирают максимально схожий аналог и проводят оценку по нему. Описываемая технология используется с целью оценки приобретения контрольного пакета либо 100 процентов фирм, которые не продаются на фондовом рынке.
Когда применяется стоимость акции, актуальная для ориентира в данный момент для определения стоимости, мультипликатор можно считать на акцию или всю стоимость компании, когда известна доля или количество торгуемых акций. Рассчитываемые мультипликаторы применяют к базе (в частности, к выручке или чистой прибыли). В итоге получается оценка, рассчитанная по исходным показателям фондового рынка.
Наиболее востребованным видом сравнительного способа можно считать расчет отраслевого коэффициента. Это применяется, когда присутствует информация о достаточном числе сделок по приобретению и продаже фирмы в определенной отрасли. В подобном случае можно определить общие показатели цены при таких сделках, и в последующем применять это для определения стоимости.
Такой метод подойдет в таких вариантах, когда следует оценить средний или малый бизнес. Тем не менее статистические данные по сделкам среди отечественных фирм найти будет весьма сложно.
Стоимость бизнеса, рассчитанную по этому способу, требуется уменьшить, минусуя величину, которая определяет обязательства компании. Именно поэтому требуется заранее изучить данную величину для фирмы-аналога, которая используется при расчете. Следует также обратить внимание на то, как обязательства учитывались при установлении цены.
Существуют помимо этого доходные способы, заключающиеся в прогнозировании прибыли от оцениваемой компании.